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【新書連載之《如何進行期貨交易》】吉兇悔吝——期貨交易面面觀（一）
如果說投資者已經在期貨公司開好賬戶，資金也已到位，準備踏上期貨交易之路了。那么恭喜了！從此投資者將進入“一番番春秋冬夏，一場場酸甜苦辣”的人生之路。
在交易生涯中，不僅有酸甜苦辣，還有“吉兇悔吝”常相伴。當投資者在交易中掙大錢時，那真是大“吉”大利，這時可能產生不可一世的感覺，從而變得又貪又“吝”，不知怎么的，市場突然就“兇”相畢露了。因為重倉之貪，投資者的虧損可能會很嚴重，但是因為“吝”而不舍得割肉，最終可能使投資者陷入困境。這樣的教訓實在是太刻骨銘心了，會讓投資者“悔”恨交加。所以投資者要明白市場是必須敬畏的。當真的發(fā)自肺腑悔過并改弦更張時，不知不覺中吉星似乎又來臨了。好，不多說了，“敢問路在何方，路在腳下”，出發(fā)吧。
“曬吃曬穿曬寶貝，聊天聊地聊人生”，已經成為微信時代人們的生活方式。但時間一長，很多人也會產生“無聊”的感覺。要想戒掉“無聊”真不是容易的事。告訴你一個戒“無聊”的最好方法，那就是做期貨，因為期貨人永遠不會有無聊的感覺。
一個期貨人一天的作息時間和工作內容有可能是這樣的：
案例 早上7:00起床，7:30出門，然后在車上看公司郵件和國內外主要市場簡報，包括匯市、股市、期市、產地、天氣、貼水及運費等，還要看工廠隔夜生產及庫存更新； 8:30到辦公室做開盤前準備，和其他交易員交流期貨和現貨市場，根據現有頭寸和工廠情況制定不同頭寸的應對策略； 9:00開盤，正式交易，交易期間除非急事基本不接電話，但還要看包括微博資訊在內的各類信息，隨時關注股市、匯率和盤面波動并做出相關交易，基本每一筆交易都需要鎖定內外盤和匯率； 10:15茶歇，上廁所，和其他交易員交流情況，關注現貨開市情況，準備現貨基差報盤； 10:30恢復交易直至11:30； 11:30到12:45，回復各方面的電話、郵件，審核批復工廠的各項申請，再審閱最新更新的國內外合并頭寸； 12:45至13:30午飯； 13:30恢復交易； 15:00結束交易，和國外剛上班的交易員交流國內外情況，和研究員交流供需狀況，和工廠總經理電話會議布置生產、物流和銷售等事宜； 17:30匯總國內外期現貨頭寸，計算當日整個中國區(qū)的盈虧，包括純交易的盈虧，同時審核其他交易員的頭寸和盈虧； 18:00下班回家，洗澡吃飯； 21:00至23:30交易夜盤，給國內和國外經紀公司下單，并鎖定匯率，而且還要買入國外大豆現貨貼水； 23:30至24:30關注并略微交易一部分美盤，同時和還醒著的同行聊行情； 凌晨1點睡覺。
一年200多個交易日，幾乎每天如此……
看看這個時間表，從早上7點起床到凌晨1點睡覺，躺在床上的時間只有6個小時，其他的18個小時幾乎都在為交易思考，精神高度緊張。
2017年，某期貨實戰(zhàn)大賽論壇里的一個話題“職業(yè)做期貨是什么感覺”引發(fā)了眾多參賽選手的熱議，一些參賽選手發(fā)表了如下看法：
“經常忍耐，一忍再忍，時間長了，也習慣了。沒有好機會不動手的忍耐、持倉的忍耐、利潤回撤的忍耐、利潤遲遲走不出來的忍耐?！?/span> “性格決定交易，交易改變性格。” “職業(yè)做期貨，對人生影響還是很大的，可以學到很多知識，性格變得成熟沉穩(wěn)，感悟人生道理。通過做期貨讓自己變得有耐心和細心，如果能掌握好交易系統(tǒng)的運用，還會有可觀的收益，可以改善自己和家庭的生活經濟水平，提高自己的生活質量，讓自己的人生更精彩?！?/span> “絕頂之上，萬古長空，孤獨，是交易者的權杖。期貨投資領域的不確定性太大，即使交易水準很高，也會經歷不利的階段，所以職業(yè)做期貨帶來的心理壓力會加大交易存活難度。如履薄冰。前一分鐘豪情萬丈，下一秒如臨深淵?！?/span> “壓力很大，大到可能只有經歷過的人才能真正明白。因為我們日常生活開支是時時刻刻需要金錢支出的。如果，沒有一份穩(wěn)定的收入。那么，當交易不順的時候，生活開支的壓力及交易不順的雙重壓力，就會讓人喘不過氣?！?/span> “職業(yè)做期貨，是一條絕美的旅行，走過從不后悔。雖然坎坷無數，但是可以領略無限的風景?！?/span>
在期貨市場上，交易者所付出的艱辛是巨大的。除了做錯行情導致財富縮水苦不堪言外，交易者還得費勁心力研究行情，關注各路信息走勢。對期貨人而言，時間是永遠不夠用的，“無聊”是最昂貴的奢侈品。
“二八定律”也叫帕累托定律。19世紀末20世紀初意大利經濟學家維爾弗雷多·帕累托通過觀察發(fā)現，意大利20%的人口擁有80%的財產，由此推論出在任何事物中，最重要的、起決定性作用的只占其中一小部分，約20%，其余的80%盡管是多數，卻是次要的、非決定性，因此又稱“二八法則”。
大量統(tǒng)計發(fā)現，“二八定律”同樣適用于期貨市場。
由于期貨市場的專業(yè)性、高杠桿等特性，在期貨市場中能夠勝出的更少，多數投資者都會被市場無情地淘汰。美國曾針對交易所客戶多年的期貨交易結果做過一個客觀翔實的統(tǒng)計，其結果是：100個做交易的人里面，有70個是穩(wěn)定賠錢的，有20個能保本不虧，只有10個能實現盈利。
還記得前面講過“期貨實盤大賽”的統(tǒng)計結果嗎？半年時間的期貨實盤交易，基金組、量化組、重量組及輕量組的獲勝率分別為51.9%、45.53%、43.99%及23.59%。有人可能會說，從全體參賽者比例看，平均獲勝率25.44%，看上去有點符合“二八定律”，但如果單看基金組，獲勝率超過50%，不符合“二八定律”啊！怎么解釋？
首先要看到，基金組的獲勝率遠高于其他組，是散戶代表的輕量組的一倍都不止，這說明作為專業(yè)交易者，具有強大研發(fā)后盾的基金組在期貨交易中的確有更大的生存優(yōu)勢。其次，之所以出現不符合“二八定律”的現象，與觀察時間的長短有一定的關系。不妨假定實盤大賽結束后再來一場，時間還是半年，想想可能會發(fā)生什么情況。就算基金組接連兩場的平均獲勝率都能達到70%，意味著兩場連賽的概率為49%，如果持續(xù)四場，即兩年時間，持續(xù)獲勝的概率就降低到24%。
在期貨市場做投資，一時獲得豐厚盈利并不是什么稀奇事，難就難在持續(xù)盈利上。
強調期貨交易中存在的“二八”現象，目的何在？
一是深刻理解期貨交易的艱難性。作為一個初入期貨市場的學習者，一開始的定位就是學習。要知道“不經歷風雨怎么見彩虹，沒有人能隨隨便便成功”。當你還未經歷過期貨風雨時，別奢望自己一定會成為“二八定律”中的“二”類人士。如果你看到一些成功人士在期貨交易中很容易掙錢，幻想自己一段時間后必然同樣如此，那更大的可能是不用多久就會掉入那個“八”字坑。反之，若一開始就認識到期貨交易的不易，在實踐中“終日乾乾，夕惕若厲”，認真學習，反復磨煉，獲得期貨市場中持久的生存能力，等于為自己最終晉升到“二”的隊伍奠定了基礎。
二是深切認識期貨市場沒有常勝將軍。在期貨交易中，即使是非常成功的成功人士，也會有失敗交易的記錄。大名鼎鼎的索羅斯，在期貨市場上傳奇的勝仗打了不少，但敗仗也不少。你可以看見，大多數年份，索羅斯的基金在“二”類排行榜，但偶爾也會掉進“八”字坑中。
勝敗乃兵家常事，高明的軍事家都知道，可以冒險承擔一定的失敗，但必須防止全軍覆沒的結局。同樣，在期貨交易中，成功者與失敗者的最大區(qū)別是，前者在一兩次交易失敗后依然能夠在市場中生存，而后者在一兩次重大失敗后就被市場清除出去了。要知道，期貨交易成敗的關鍵就是如何解決積極冒險與風險控制之間的平衡問題。只知冒進而在風險控制上缺位的交易者，即使有過輝煌的成功史，最終仍舊難逃市場的懲罰。